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其次，随着行业发展触顶，智能手机企业的厮杀日益激烈。国内智能手机市场厂商中，作为第一梯队的华为2019年继续领跑，小米、OPPO、vivo竞争压力不可小视。此外，2017年智能手机市场开始增长乏力，在2018年出现拐点，进一步加剧市场竞争。据IDC的数据，2018年全球手机市场首次出现销量下滑，同时，2019年的全球手机出货量将比去年进一步减少。

在这三个因素中，成本是最稳定且最有效的业绩预测指标。投资公募基金和ETF时，投资者少付出的成本，就是多得到的收益，如图1所示。图1：基金收费和业绩之间的反向关系注：数据截至2014年12月31日。由于手续费率的问题，大多数指数基金还是未能跑赢基准指数。我们的分析是基于每个时期开始时美国投资者可购得的主动管理型股票基金的手续费率和基金收益率。当存在多个股票类别时，利用最早、最低成本的单个股票类别来表示某只基金。将各只基金的业绩与其招股说明书基准的业绩进行对比。出于分析目的，被并购或平仓的基金被认为表现不佳。包括以下基金类别：小盘股价值基金、小盘股增长基金、小盘股混合基金、中盘股价值基金、中盘股增长基金、中盘股混合基金、大盘股价值基金、大盘股增长基金、大盘股混合基金。尽管这种趋势有利于低成本基金，但是这种趋势自身并不能始终识别将会跑赢大盘的主动管理型基金。通过观察四个重叠时期的平均值可以看到，36%的基金跑赢了基准指数，但仍然远远低于50/50的几率。

马靖昊进一步分析，在长生生物的销售费用细项中，“推广服务费”占比逾七成，2017年为4.42亿元。“这些推广服务费多数是通过各种名义以礼品、旅游服务、代金卡甚至是现金的形式回馈给医生、医院、经销商等客户，本质上就是一种变相的贿赂。”高额开销必有高额利润作为支撑，山东财经报道注意到，长生生物今年一季度的销售毛利率高达91.59%，在疫苗行业排名前十的上市公司中位居首位，甚至比贵州茅台还要高出0.28个百分点。

文章称，该机构尤其活跃于后苏联地区，特别是在南奥塞梯或自行宣布成立的顿巴斯共和国等地区。其特工在这些地区确保俄罗斯的影响力。文章认为，在俄罗斯旨在恢复所失去影响力并消耗和渗透冷战前对手的更富攻击性的外交政策中，格鲁乌显然承担起了冒险在海外实施大胆行动的核心角色。对于从事一再提及的针对西方社会的“混合战争”，格鲁乌再适合不过，显然也装备精良——其在网络空间的作战能力也同样出色。

责任编辑：桂强中国网财经7月5日讯 康泰医学系统（秦皇岛）股份有限公司（以下简称“康泰医学”）近期在证监会网站披露招股书，公司拟在深交所创业板公开发行不超过4100万股，发行后总股本4.02亿股，保荐机构是申万宏源承销保荐有限责任公司。据披露，康泰医学计划通过本次IPO募集资金约2.96亿元，分别投向医疗设备生产扩建项目和智能医疗设备产业研究院项目。

响水恒利达2017年度营业收入为6.5亿元，占上市公司同期营业收入的21.98%；净利润为8381万元，占上市公司同期净利润的62.97%。2019年3月22日，新京报记者通过天眼查检索“江苏响水生态化工园区”发现，响水恒利达是该化工园区内注册资本最多的一家公司。